私募基金評價缺失 賈洪波喊話「趕緊補上來!」
※來源:和訊網

中基協秘書長賈洪波

和訊基金消息中基協秘書長賈洪波一句「趕緊補上來」,在私募業界激起千層浪。

據和訊基金了解,賈紅波在2017國際視野下的創新與資本論壇上講話,主要提到了四個方面要求:一是出台相關自律規範;二是探索建立私募基金評價的基本標準;三是規範行業評價行為;四是鼓勵增加社會責任ESG評價指標。

對比公募基金的評價業務,私募基金評價業務還面臨數據不全、標準不統一等難題。經過兩年的蓬勃發展,私募基金規模在2016年10月超越公募。然而頗為尷尬的是,私募行業目前依然沒有一個公開、透明、完整的科學評價體系,導致目前私募基金評價業務方面亂象叢生,各類評比五花八門。

有關私募董事長表示,「秘書長關於私募基金評價業務亟待規範的講話,非常客觀,對推動行業發展很有幫助。」

據賈紅波介紹,目前私募基金評價業務主要存在3方面亂象。

首先是部分評比的高收費增加了行業負擔。「部分機構或組織以頒獎、排名為噱頭,向機構索要費用或者各種利益。以評價為誘餌,吸引機構參加活動,增加自身知名度。」賈紅波稱。

另外,目前私募基金的估值標準不統一,分類標準不統一,與此相對應的是,很多私募基金評價標準不公開、不透明,評價的隨意性比較強。這也直接導致部分機構熱衷於各種評獎、排名,以此來進行自我增信,擾亂了行業秩序。

值得注意的是,賈紅波最後還指出,部分評價缺乏獨立性,存在私益衝突之嫌。一些機構或組織在做評價的同時,積極拓展自己的母基金業務。「既當裁判員又當運動員,存在利益衝突,有的甚至暗中打壓競爭對手。」

「這就是強調防火牆要做好,現在相對規範的第三方機構,銷售和評價、管理業務是單獨分開為兩個公司的。銷售和評價之所以不分開,是因為要通過評價來找到好的基金。」上海愛方財富總經理莊正向記者表示,按照目前的監管的思路,把3個業務都分開,在防範利益衝突方面會有更有效,可能也是受監管層歡迎的。

據介紹,近兩年來,名目繁多的私募基金評比令人眼花繚亂,各種亂象引發了證券投資基金業協會的高度關注。私募基金評價開展的比較晚,評價機構不多,商業模式不成熟。私募基金評價業務還面臨着數據不全、覆蓋面不廣、分類標準不統一等難題。

基金業協會統計數據顯示,截至2016年12月底,中國證券投資基金業協會已登記私募基金管理人17433家。已備案私募基金46505隻,認繳規模10.24萬億元,實繳規模7.89萬億元。而銀河證券基金研究中心數據顯示,截止2016年12月31日,公募基金資產凈值規模合計9.17萬億元,市佔率規模合計8.86億份。

附:賈紅波有關私募基金評價亟待規範的講話原文

私募基金評價業務亟待規範

(一)私募基金評價的必要性

近年來,私募基金規模快速增長,2016年10月私募基金規模超越公募。如何挑選私募是擺在我們面前的一個現實問題,行業要求規範私募基金評價的呼聲越來越高:一是提高市場參與效率,幫助機構投資者和高凈值個人挑選私募。公開、透明、完整的評價體系能夠暢通私募行業資訊溝通渠道,大大降低盡職調查成本。二是規範私募基金行業秩序。沒有科學的私募評價體系,如同缺乏行業的好壞分辨標準,市場容易出現「劣幣驅逐良幣」現象。評價體系能夠對私募機構形成正向引導,讓市場自發地優勝劣汰。三是推動私募行業長期健康發展。建立具有行業公信力的私募評價體系,把過去神秘、分散、難以獲取的私募資訊變成簡潔明了的評價結果,能夠提高公眾對私募的理解和信任,有利於行業長期健康發展。

(二)私募基金評價的現狀和問題

對比公募基金的評價業務,私募基金評價開展的比較晚,評價機構不多,商業模式不成熟。私募基金評價業務還面臨着數據不全、覆蓋面不廣、分類標準不統一等難題。近兩年來,名目繁多的私募基金評比令人眼花繚亂,各種亂象引發了協會的高度關注。一是高收費增加行業負擔。部分機構或組織以頒獎、排名為噱頭,向機構索要費用或者各種利益。以評價為誘餌,吸引機構參加活動,增加自身知名度。二是評價基礎不牢固,評價體系不完善。目前,私募基金的估值標準不統一,分類標準不統一,與此相對應的是,很多私募基金評價標準不公開、不透明,評價的隨意性比較強。部分機構熱衷於各種評獎、排名,以此來進行自我增信,擾亂了行業秩序;三是部分評價缺乏獨立性,存在私益衝突之嫌。一些機構或組織在做評價的同時,積極拓展自己的母基金業務。既當裁判員又當運動員,存在利益衝突,有的甚至暗中打壓競爭對手。長此以往,我國的私募基金評價行業將難以健康發展。

(三)對私募基金評價業務的建議

協會作為基金行業的自律組織,自身不搞評級,但是我們有責任遏制私募基金評價亂象,規範行業發展。一是出台相關自律規範。在公募基金評價領域,證監會出台了《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》(第64號令)。下一步,協會將大力推進基金評價業務自律規範,將私募基金評價納入到基金評價規範體系中去,為私募基金評價行業定規立制;二是探索建立私募基金評價的基本標準。協會將帶領若干優秀的私募機構和評價組織,努力彌補私募評價中的若干理論和實踐空白,探索建立私募基金的估值標準、分類標準、評價體系指引等,為行業提供公共產品。大體原則是,私募評價的樣本要足夠大,業績指標的時間長度要足夠長而且可驗證,評價方法要向協會報備並在協會官網上公示;三是規範行業評價行為。私募評價不搞壟斷,我們鼓勵市場化競爭,同時落實行業自律準則,凈化行業環境。對於優秀的私募基金評價組織,協會宣傳推廣其好的做法。對於那些要挾機構、買賣排名等違法違規經營的評價組織,我們要採取自律措施。四是鼓勵增加社會責任ESG評價指標。隨著綠色金融、責任投資的興起,ESG(環境、社會及治理Environment,SocialandGovernance)成為政府和社會關注的重點,投資機構需要滿足的不只是投資者,還包括越來越重要的利益關聯方,如社區、產業、上下游供貨商甚至環保。增加社會責任ESG評價指標,就是希望私募機構不僅要考慮傳統的業績規模指標,還要分析ESG等非財務元素,更好地履行社會責任,實現可持續發展。

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