政策利好引爆黑色系 強勢行情須警惕兩風險
※來源:和訊網

和訊網消息近期,黑色繫結束回調走出強勢行情。中信期貨黑色建材組表示,黑色系盤面高利潤估值的風險釋放後,近期存在成本支撐築底,同時,去產能和打擊「地條鋼」等政策利多引爆壓抑已久的情緒,預計鋼價仍將延續強勢。

2016年12月中旬,現貨冬儲熱情高漲,市場情緒樂觀,對2017年螺紋鋼價格看至4000元/噸以上,期貨盤面反映更為明顯,1705螺紋鋼合約盤面利潤高達600元/噸以上。

中信期貨黑色建材組指出,無論從期現角度,還是品種間角度,螺紋鋼期價都存在高估值的風險。隨後,儘管有冬儲需求支撐,但現貨在季節性淡季下表現平淡,盤面的高利潤成為了首先被衝擊的對象。

兩周後,1705螺紋鋼合約盤面利潤迅速從600元/噸以上降至300元/噸以下,期現價差也重新回到期價深度貼水格局,此前期價的高估值風險被迅速化解。

「現貨螺紋鋼的利潤也迅速回落,成本支撐效果開始體現。」中信期貨黑色建材組表示,1705螺紋鋼合約期價在2800-2900區間內獲得有效支撐,止跌企穩。不過,由於市場情緒的修復需要時間以及事件的衝擊,鋼價並未迅速重回上漲。

1月10日,黑色系全線大漲,截止下午收盤,熱卷、螺紋鋼、焦炭、鐵礦石、玻璃、膠板六品種漲停,焦煤漲7.82%,動力煤漲2.73%;截止夜盤收盤,焦炭、螺紋鋼、鐵礦石再漲超3%,熱卷漲2.95%,焦煤漲1.50%

中信期貨黑色建材組分析稱,當日,去產能和打擊「地條鋼」地條鋼政策重回市場關注熱點,迅速引爆壓抑已久的情緒,預計鋼價近期將延續強勢。

1月10日,中鋼協召開2017年理事(擴大)會議,強調了鋼鐵行業去產能仍然是一項重點工作,尤其清除「地條鋼」成為一項政治任務,必須在2017年上半年徹底出清。

而數據顯示,全國中頻爐鋼廠粗鋼產能約1.1-1.2億噸,2016年產量在4000萬噸左右,如果全部清除,影響日均粗鋼產量約11萬噸。

同時,去產能政策也進入深水期,更多涉及到在產產能和新建產能的投放。以河北省為例,2017年,河北省將壓減煉鐵產能1624萬噸、煉鋼產能1562萬噸;此前,河北省下發文件對產能置換比例不足1:1.25的已備案鋼鐵冶煉項目停建整改,涉及8個項目,2100萬噸以上產能。

但值得注意的是,中信期貨黑色建材組表示,黑色系行情後期可能存在兩大風險因素。首先,黑色系現貨價格下跌,期貨價格大漲,此前的高貼水對盤面的保護減弱;其次,如果盤面利潤繼續拉升,高利潤可能會吸引投機資金和保值資金的打壓。

【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】