阻資金逃!人行直接設匯出上限、20年首見 人幣強升
※來源:MoneyDJ理財網

MoneyDJ 新聞 2016-12-02  記者 郭妍希 報導

中國資金大舉外逃、人民幣重貶至 8 年多低點,為阻資本外流,北京再出新招,中國人民銀行 (PBOC) 傳出已對企業和個人實施人民幣匯出限制,為 20 多年來首見。

香港英語報紙南華早報 1 日報導 (見此),人行本週一(11 月 28 日) 已對大陸境內企業發布第 306 號命令(Order No. 306),要求業者匯出的人民幣總額,不得超過公司總股權的 30%。這是人行 20 多年來首度對匯出總額設定上限。

北京政府之前原本希望拉高人民幣在海外的使用率,希望讓人民幣國際化,如今卻難敵資金外逃壓力,政策不得不髮夾彎。為阻資金外逃,北京花招百出,從限制大陸人民購買海外保險、到要求信用卡公司必須申請外匯執照等,現在更下了一劑猛藥,阻貶的意志非常堅決。

路透社也在 1 日引述未具名消息人士報導 (見此),人行下達命令,要求對海外實體提供人民幣貸款的企業,必須先把貸款項目向國家外匯管理局(SAFE) 登記,且貸款額度不得超過某個特定上限。目前還無法確認上限是多少。

人行設定資金匯出上限的消息傳出後,離岸人民幣應聲跳漲,市場猜測,大陸還有更多資本管制措施會陸續出爐。嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示,美元兌離岸人民幣 1 日下挫 0.53% 至 6.88。

香港財資市場公會 (TMA) 設定的香港銀行同業人民幣拆息(CNY HIBOR)12 月 1 日則從前一日的 2.94033% 躍升至 4.81833%,創逾兩個月新高。

為阻止資本繼續逃離中國,人行最近才剛開始限制黃金進口,帶動上海黃金交易所的金價溢價幅度飆至三年高。路透社 11 月 28 日報導,交易商指稱,人行下令限制黃金進口執照的數量,引發供應短缺疑慮,而上海的黃金溢價幅度也保持在 22 美元左右。

Heraeus Precious Metals 經理 Dick Poon 當時指出,據傳北京政府已經限制了黃金進口執照的數量,但目前不知確切數據。路透社貴金屬顧問機構 GFMS 分析師 Zhirui Ji 則表示,中國限制黃金進口,也許是為了阻止人民幣繼續外逃。

美國總統當選人川普 (Donald Trump) 在選前曾不斷抨擊中國是「貨幣操縱者」,諷刺的是,等川普就任後,中國很可能會抵擋不住強勢美元和資金外逃的壓力,於 2017 年放手讓人民幣自由浮動。

barron`s.com 11 月 29 日報導 (見此),法國興業銀行經濟學家 Wei Yao 發表研究報告指出,大陸內部貨幣存量(money stock) 的規模驚人、成長速度遠高於名目 GDP,當地許多資產的價值也愈來愈高估,人行若想繼續管控貨幣調整速度,恐怕將面對一場大硬仗。中國經濟的規模和複雜性已成長為龐然大物,資本管控的效果難以長久。

川普不但把中國稱為貨幣操重者、還揚言要對中國的產品課徵 45% 進口關稅,貿易戰爭一觸即發。以此來看,法興預估,假如貿易戰即將開打,中國有 50% 的機率會讓人民幣自由浮動。不過,若並無貨幣戰威脅,那麼 2017 年人民幣自由浮動的機率應有 20%,2019 年則因為資本外逃的壓力、機率拉升至 80%。

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