【鐘國忠專欄】12月台股操作有很大不同!

轉眼間台股已到今年最後一個月,在離年底只剩下沒幾天的交易日之下,投資人宜好好把握這段時間,只不過 12 月操作的模式可能跟年初以來的操作模式略不一樣,投資人若要短線獲利,則 12 月操作模式不妨略調整因應,以作 2016 年最後的衝刺!

又是大跌中撿便宜而獲利

Q4 迄今以來,出現年度最高點 9399.97 點,但也出現失守半年線,過去筆者曾分析提過,從 2000~2015 年之季漲跌幅平均值與上漲機率來分析,在這 16 年中,平均漲幅約 4.39%,同時上漲機率高達 73%,一年當中僅次於 Q1 表現,因此 Q4 單季不易出現大跌,當大盤跌深反而要找買點!今年 Q4 迄今,似乎仍符合以往的行情走勢。

過去這 16 年當中,Q4 單季本來就偏上漲,若分析這 16 年的數據,出現較大跌幅發生在 2000 年 (-23.38%)、2008 年 (-19.72%) 與 2007 年 (-10.24%),而這幾年出現較大變化,不外乎跟網路泡沫與金融海嘯等有關,而出現這種現況,大致上是全球性問題而非台灣本身出問題,扣除這些以外,第四大跌幅便是 2011 年 (-2.12%),而日前最低發生點在 11/14 的 8879 點,而當時最低點的季跌幅約 3.14%,換言之,如以當時點數分析,其跌幅已是異於平常,有可能過度恐慌所致,所幸的是,至 11 月底收盤 9240.71 點分析,目前季報酬率不僅未跌反而還上漲約 0.8%!

至於 12 月行情,大致上應該是高檔震盪整理,理由是先前曾提過,大盤連漲 5 個月後的近一季漲跌幅不大,2000 年以來過去僅發生 4 次,其後波段漲跌幅落在 - 1.26%~1.87%,因此預期高點空間仍有限,由於 11 月 K 線留意下約 361 點的長下影線,因此大盤不至於馬上就出現大幅拉回,但 12 月上旬後則要留意本波部分獲利賣壓。

12 月操作有很大不同

然而 12 月操作方式可能略會跟先前月份略有不同,主要原因如下:

一、外資買盤持續觀望:由於 12 月中美國可能升息,再加上當時離年底也剩約半個月時間,預期外資法人可能因聖誕假期到來與匯率等因素而減少進出操作,因此今年漲多電子權值股將不易在 12 月大漲而呈現整理,而台股也不易有較大成交量,而呈現低成交量。

二、本土法人將拚績效:由於今年迄今外資操作台股是大贏家,預期最後 12 月將守成為主,再加上 12 月也是電子類的淡季,電子股中主要的蘋果族群也不易見到亮麗數字,在外資可能準備休長假中之際,台股低量中本土法人有機會把握作最後 1 個月作年底績效衝刺行情,不過此部分選股得留意 4 點方向:

1. 避開外資年度買超股:由於外資已準備放假,如果買超股有大漲,當然也會逢高作調節,不過此情形出現機率不高,因為本土法人資金部位沒有外資多,因此買此部分權值股,預期漲幅應有限。

2. 避開高價股:由於成交量不高,再加上本土法人資金有限,除了部分作帳高價股以外,多數高價股因欠缺資金動能而將呈現抗漲。事實上,集中市場投信從 11/15 起就一路偏向買超,買超金額約 32 億元,跟先前作法完全不同。

3. 補漲股:由於有不少公司今年大多數時間未漲,然而有些上市櫃公司獲利不錯,此時或有機會補漲,但此時也有不少獲利差的個股也會趁機而漲,如要降低投資風險,則建議選股仍得以有獲利的公司為主。

4. 個股波動將變大:因市場資金部位有限,因此法人買超個股無法像先前外資買超股會有波段的大漲,因此個股操作上較偏向短線,如有獲利應適當先獲利出場,除非投資人本來就是規劃要長線操作,否則不妨高出低接來回區間操作。


趨勢領航家 | 鐘國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

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