汾渭能源董事陳煒權：2017年動力煤進口量比2016年低

10月28日,由中國煤炭資源網主辦的「2016年（第四屆）國際動力煤資源與市場高峰論壇」於北京西郊賓館隆重啟幕。本次會議受到了來自中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會、中國煤炭建設協會及鄭州商品交易所等單位的大力支持。

此次會議邀請到中國煤炭工業協會副秘書長、中國煤炭經濟研究會理事長張宏，國研中心宏觀經濟研究部副部長、研究員陳昌盛，中國煤炭建設協會秘書長、研究員徐亮，中國電力企業聯合會評價咨詢院副總工程師蔡義清，鐵道經濟規劃院室主任李華，汾渭董事長常毅軍，汾渭董事陳煒權等業內權威人士共同參與探討國際動力煤資源與市場熱點關注話題。

同時吸引了神華集團、山西焦煤、河南能源、淮北礦業、嘉能可公司、淡水河谷等上百余家國內外大型企業就煤炭行業發展共同交流。和訊期貨參與全程網絡直播本次會議。

汾渭能源董事陳煒權

汾渭能源董事陳煒權分析的內容主要有2016中國進口供應煤的情況。第二，進口煤對中國市場的影響。第三，中國進口煤發展的趨勢以及價格的關系。結合以上的內容，他最後說，2017年動力煤進口量大概是比2016年低12%，要是國家政策不改變，不再收緊的話動力煤市場應該供大於求，對煤的價格會從今年的年底高峰回落，我們預期CCG指數今年650多/噸調到550/噸人民幣的價格。

以下為發言內容速記：

WK：大家好。我今天想跟大家分享一下我的議題，進口煤在中國市場的競爭力以及未來的方向。我個人的普通話說的不是很好，所以要是我講的不清楚的話，希望大家能夠原諒。

我分享三個部分，2016中國進口供應煤的情況，第二，進口煤對中國市場的影響。第三，中國進口煤發展的趨勢以及價格的關系。

這個圖說明中國煤炭進口今年的情況，下面部分是動力煤，下面黃色的部分是煉焦煤的，這上面的粉藍色的線是每一個月的綜合，這是2016年的。下面紅色的這條線是綜合，是2015年。這是我們1個9月份的情況，2016年進口量比2015年多的，除了1、2月份以及7月份，其他的月份都是進口量2016年大於2015年。特別是5、6、7、8月份他們增幅是特別明顯的，8月份是最大的，9月份就有一部分的減少。數字來說明，9月份煤炭進口量2444萬噸，同比去年是增長了37%。1-9月份所有煤的進口一億八千萬噸左右，同比上升11.5%。動力煤的進口9月份大概1900萬噸，同比是增長了39.7%，1-9月份動力進口量是一億三千六百多萬噸，比去年同時間增加了143%，1-9月份進口量是總量的76%，是2016年，去年只有74%，今年動力煤進口占了總進口量的增加兩個百分點，大部分深圳的進口那個部分是動力煤的，有小部分是煉焦煤。進口煤從哪里來的，很明顯我們在這個圖里面可以看到，中國從印尼出口48%的，差不多是一半的動力煤，其他第二大的是澳大利亞24%，所以從這兩個國家印尼跟澳大利亞中國已經進口了差不多是它的四分之之三的動力煤，其他還有俄羅斯、菲律賓、蒙古。從這六個國家，它進口的量已經占了大概所有進口量的99.7%，基本上中國所有的進口煤，動力煤都是從這六個國家過來的，從印尼過來的大部分是3800大卡的動力煤，澳大利亞主要是5000-5000大卡的動力煤。

除了我大利亞進口量比2015年有所下降以外，其他的國家都有上漲的，這個上漲的幅度比較大。比如說印尼是一個最大進口國，對同比去年的增長有22%，本來想講印尼的情況，但是今天上午邀請了印尼第二代的生產商的專家他們是印尼最大礦場的阿達羅公司，他們有專家來講有關印尼煤炭市場的情況，所以我現在就在這里不重復了。首先，印尼的生產量是有增加，平均每年有8%的增長率，在過去幾年里面。第二點，動力煤參考價已經到69美元一噸，這兩年以來是最高的，當然最主要的因為中國的價格上升了，估計印尼的參考價也上升到最高的位置。我們下午也可以看看印尼的情況。

今天下午也邀請了國際很著名能源伍德麥肯茲煤炭市場的高級顧問給我們分享，我就不重復了。2016年全年的煤炭生產量大概5.2億噸，動力煤方面有3.25億，同比增長是2.5%，是有增幅的。還有就是價格方面，相對來說澳大利亞的價格通常用我們價格指數來描述，差異達到了100美元一噸的高位，今年使用還是大概50塊錢美元，短短3、4個月已經從50塊美元到漲到100塊美元。有一些已經停產的礦井他們說要重新開放，因為價格比較高了，比較好了，有一些也准備重新啟動了。澳大利亞的政府也是鼓勵的，有一些礦井重新開，因為他們對煤炭的前景是比較看好的。

我想研究一下進口煤，在進口的時候跟本地煤的分析。分析的方法是我們查一些煤種，在中國，在澳大利亞，在印尼，拿了一些樣板我們分析了一下它生產的成本，再加上運輸的成本，到了中國的某一個地方然後比較他們的成本跟價格的競爭力在哪里？中國動力煤主要生產地在山西跟內蒙，我們在這兩個地方就出了兩個樣本.

質量不一樣，發電量來說中國跟澳大利亞比較高的，印尼方面是相對來說比較低的，這是質量的對比。澳大利亞的煤主要的特征是熱值高，灰分中高，是一個好的動力煤，更多是用來調中國本地的一些煤，來增加它的可磨性。印尼的特點是高水分、高揮發酚、熱值低等特征，價格是相對便宜，調我們國內的一些煤，來降低它的成本。我們選取了南方的港口，大部分的動力媒進口需求都在南方，生產量比較低，但是對電力的要求比較高。我們用廣州灣作為一個參考。每一個樣品有兩個部分，藍色的部分是生產煤的成本，黃色的部分是運輸的成本，比如說從澳大利亞出來以後到港口上船到廣州港的運輸成本是多少？因為每一個量不一樣，我們不能單單用每一噸的數據來比較，作為每一個大卡的平均來比較。這是我們廣州港的價格，基本上是這樣。這個圖里面大家可以看到的是，生產成本中國山西、陝西以及內蒙成本是比較低的，澳大利亞生產成本每一大卡相對是比較高的。運輸的成本，內蒙運到廣州港的這個成本最高，因為內蒙到東北的港口，再從東北的港口帶到廣州，所以相對來說運輸成本是最高的，運輸的成本最低的是印尼，因為它有很多的港口，跟廣州也比較接近，不需要太長的時間就可以來到廣州，他們運輸成本相對來說是比較低的。中間的就是利潤，我們可以看到的這三個地方，特別是印尼成本遠遠低於它的價格，它是有很大的利潤空間。也是為什麼印尼2016年的時候有那麼大量的動力煤進口在中國里面，也是因為利潤是非常可觀的。內蒙跟澳大利亞，價格跟成本差不多了，以前進口是沒有好處的，現在已經到它的成本價，價格再上去就更願意把動力煤，特別是澳大利亞的煤運到中國里面，他們已經有利潤了，一平均，基本上有一些利潤，有一些是沒有利潤。但是價格再升上去，更多動力煤可以從澳大利亞運到中國來。

進口煤對中國市場的調節作用。藍色這條線是中國動力煤的指數，我們有很多的采價點，這是有平均數，中國動態煤價格指標，它並不代表某一個煤的價格。我們可以看到的是2014年以來每一個季度基本上都是向下的，到了2016年第二季度就有一個很明顯的上升。黃色的部分是進口動力煤對所有煤的供應量，在中國的一個比例。要是我們這個供應量不變，要是我們進口更多動力煤的話，這個比例應該是上升的，它不是一個量，只是進口在跟所有供應鏈的比重而已。2015年動力煤進口量是31億噸，只有5.4%是來自於進口的。今年的前九個月供應量21億噸，差不多8.7%來自進口，這個進口的量是比2015年多了很多。大家都知道這個原因，是去產能出來以後山西、陝西、內蒙他們的產量小了20%，所以價格也提高了，每一頓超過兩百塊人民幣，有一些可能是更多。進口煤以前沒有什麼利潤空間，因為中國價格那麼高了，對於他們來講是有很可觀的利潤，我們看到這個印尼的煤利潤空間蠻大的。因為這個利潤，他們更願意把他們煤運到中國來，這個進口量相對來說增加了，這個也許我們補充了供需的缺少，緊張的程度有所減少。要是沒有進口煤，中國的煤價格上升不只是兩百塊，大概兩百塊一噸或者更高，有了進口煤以後有一個調制的作用

煤的資源分布是什麼樣的？這個圖說明煤資源在各地、各區域的分布情況。比如說歐洲大陸是有35%的儲量在歐洲大陸，亞太區32%，北美洲有37%。我們根據2015年底煤炭可以取的，並不是真正在地里面有多少煤的數量，只是探測出來，可以開采的量。八千九百多億噸，大家現在消費可以用一百年，所以煤是不缺的。主要的幾個大塊的情況，沒煤的地方是非洲、中東跟南美洲，煤是6%，相對來說比較小，他們沒有煤，但是是有石油。我們看看每一個國家的儲量是多少，這個相對來說是比較大的。比如說美國、中國，這是它的儲量的多少億噸，占了全球儲量的百分比，有儲量但是不代表它生產出來。代表2015年生產量是多少，它的生產量對全球的生產量的比重，生產出來了以後自己用嗎？還是出口？他們出口的量是比較重要的。我們先看看他們出口量有多少，再看看他們出口量相對全球出口量的比例。我們可以看看中國的情況，中國1145億的開采量，占了全球大概2.8%。但是我們的產量是最大的，中國我們是37億噸的產量，占了全球產量48%，中國生產很多的煤，儲量不是最多，但是生產量是最大的。出口量非常小，只有0.4%，基本上中國生產煤超過世界的一半，都是在中國里面消化，所以中國也是消化了全球一半煤的新產量。

可以看到有幾個國家比如說澳大利亞，澳大利亞儲存量不少，產量有5億噸，出口占了所有30%，說明澳大利亞生產的煤大部分都是用來出口。它有用，但是用的量不是很多。印度尼西亞，它的儲量280億，出口占了整個出口28.1%，需要發揮一部分，但是印尼的生產是主要為了出口。這是所有煤的分布，煉焦煤只有5%，其中95%都是動力煤。我想說的是，煤是不缺的。中國減產多少，你想要進口是可以，只要給它一點時間增產，以前停的煤礦重新啟動，價格到了合適的位置，人家就會生產，可以進口到中國。價格什麼時候對？現在對於印尼是很對了，利潤已經很大了。對於澳大利亞來說，再往上對於他們來說也很有吸引力，價格越高他們生產的意願越高。

進口煤的趨勢以及煤炭價格的預期。這個圖里面是中國動力煤的需求量，一個季度從2014年到最後第三季度，每一個季度的有上有下，基本上是平穩向下的趨勢。今年1-9月份動力煤總需求量是22.4億噸，同比去年是減了3.5%。這個原因很簡單，空氣污染、環保的問題，巴黎氣侯會議之後中國要實施減碳排放的工作，推行了很多新的方法減低用煤的量，轉用其他的新能源。長期來說，煤炭在中國的能源的分布比例用量應該是有所減小的，這個量還是很大的，但是國家的政策是推新能源、清潔的能源，減少對煤炭的需求。煤炭長遠來說，比例應該是減少的。

供應量，中國的生產加進口減出口就是供應量，但是很明顯中國出口很少，供應量可以說中國生產+進口的數。黃色是2016年的，藍色的是2015年。過去九個月，中國動力煤的供應量相對來說比2015年低了。後面是我們的預測是相對來說跟2015年一樣的。這個數據來說，2016年動力煤總供應量大概是315800萬噸，同比1-9月份同比減少了9%。9月份中國動力煤市場供需矛盾明顯緩解，供需差只有217萬噸。我們預算每一個月可以增加有效供應量是2600萬噸，再加上其他的增加部分，我們認為動力煤的供需情況不會有很緊張，現在因為10月份用煤高峰期，四季度相對來說供應還是緊張的，但是生產量和供應量恢復到2015年的水平，2017年我們預計的是供需將達到平衡。

供需的數字，2015年有供應量大概是30億噸，需求量預計是31億噸左右，供需差大概是3487萬噸。現在中國的儲量是非常低的，前幾個月都是從這個庫存里面拿出來用的。我們預算大概2017年的供應量最少是6%的增長，達到29億多頓，需求量剛才所說的減了2%，到31億噸。相差來說只是8300萬噸。去年進口可以多過這個，供需的差只是8300萬噸左右。供應量寬松追求的是效應，除了2017年初沿着2016年的走勢以外，我們認為動力煤的需求平衡，煤炭的價格也是逐步在2017年的時候會慢慢地平穩向下。受到國內動力煤價格上升，2016年進口動力煤也有很大增幅，當我們國內產能釋放出來，我們認為進口動力煤的需要減少，因為供需差沒有那麼大。

2017年動力煤進口量大概是比2016年低12%，要是國家政策不改變，不再收緊的話動力煤市場應該供大於求，對煤的價格會從今年的年底高峰回落，我們預期CCG指數今年650多/噸調到550/噸人民幣的價格。

這是我今天想跟大家分享的。謝謝。

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