FOF 是實現多元資產配置的好工具

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由上海對沖基金園區主辦的「2016第三屆中國北外灘對沖基金峰會」26日在上海舉行。有投資人士在會上表示，當前國內正處於資產配置荒時期，進行多元資產配置尤為重要，FOF模式可以很好地幫助投資者實現多元資產配置。

「A股和債券、大宗商品正在不斷輪動，單類資產是無法實現持續長期穩健收益的，要進行多元資產配置。」歌斐資產管理有限公司公開市場董事總經理郭弘仁說，「比如在股票、房地產、債券、現金等不同的資產類別中找機會、找方法。」

郭弘仁說：「我們盯住一個資產類別或者一個行業，長期來看是有機會的，但要真正實現投資收益最大化，還要靠靈活的多元資產配置。比如，A股走牛時要抓住投資股票的機會，房市上漲時要抓住投資樓市的機會，美國股市上漲時要抓住投資美股的機會，這些機會都需要在大類資產配置中捕獲。」

那麼在多元資產配置中，怎樣來捕獲這樣的機會呢？

郭弘仁認為，FOF是一個非常好的工具，「沒有一個單一的基金能夠覆蓋所有的資產類別，同時也沒有一個單一的資產類別能戰勝牛、熊大勢，而FOF能夠幫助實現上述目標」。

「通過FOF能夠在不同的基金中捕獲不同的市場機會。」郭弘仁說，社保基金、保險資金等基本上都是采用FOF模式進行資產配置，「FOF策略非常好的一點是，能夠平滑系統性風險，降低收益波動率」。

郭弘仁說，雖然現在大家對公募FOF比較陌生，但未來5年後大家會非常熟悉，並且會通過公募FOF進行投資。目前，通過FOF模式進行投資的基本都是機構投資者，未來會有越來越多的個人投資者通過FOF模式進行投資。

談及FOF投資，郭弘仁表示，FOF投資公募產品要比投資私募產品好一些。

「公募基金的流動性非常好，這對於FOF模式操作有一定好處。比如去年A股出現異常波動時，如果FOF投資的子基金是私募產品，鑒於私募產品有一個月或兩個月的封閉期，其不一定能及時贖回，而投資公募基金就不存在這樣的問題。」郭弘仁說，另外，公募基金中有一類非常適合FOF投資的產品是被動性指數基金。

不過，郭弘仁也強調，現在FOF投資特別是公募FOF還面臨一些挑戰，比如投資者教育、運營管理等。此外，還有一個大的瓶頸是，FOF投資要求具備大類資產配置能力，而一般的投資經理只專注於某一個領域，缺乏宏觀性的大類資產配置架構和能力。