持倉分析：期指空頭優勢擴大

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本周一大盤打破盤整向上突破，但周二、周三再度上行乏力。周三，在煤炭股回調拖累下，大盤小幅收跌。滬深300、上證50和中證500指數漲跌幅分別為-0.38%、-0.4%和-0.5%，對應期指當月合約漲跌幅分別為-0.27%、-0.37%和-0.25%。期指當月合約跌幅均小於股票指數，貼水收斂至25點、12.3點、59.4點，處於同期較低的水平，說明市場短線情緒相對穩定。期指貼水收斂暗示當前市場氛圍較前幾個月略微偏多。

資金層面，本周前三個交易日總體以增倉為主，對市場中線上行有利。短線來看，周一期指大幅增倉形成強力拉升，但是周二市場小幅減倉，資金開始有些猶豫。周三三大期指品種均增倉，IF增倉222手，IH增倉163手，IC增倉647手，顯示多空分歧加大。周三期指增倉調整，說明短線空方占據一定優勢，多方略顯被動。

凈持倉層面，前20席位在IF當月合約多頭僅減倉1手，空頭增倉174手，IF下月合約多頭增倉141手，空頭增倉106手。雖然IF當月合約空頭加倉導致凈空頭寸略微擴大，但合並兩個合約數據後，凈空頭寸從352減少為166手，說明空頭優勢並沒有明顯擴大。IH主力多頭減倉56手，空頭增倉101手，凈持倉從129手凈多轉變為32手凈空，空頭占據主動。IC多頭增倉152手，空頭增倉269手，凈空從568手小幅擴大到659手。綜合三個期指品種當月合約數據發現，空方有加碼壓制的跡象，多頭也沒有放棄抵抗。

綜合分析，周三期指全線加倉調整，顯示空頭優勢有所擴大。短線市場上行壓力猶存，但多頭仍有抵抗，期指難言大幅下跌。（作者單位：中信期貨）