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期貨

上證50期指或迎來做多良機

鉅亨網新聞中心 2016-10-27 08:10

本文期貨日報授權發布。

第一目標位看至2450點附近

目前A股市場整體上呈現出振盪反彈的走勢。A股若想突破上方壓力,進而打破當下弱勢振盪局面,關鍵仍取決於以下幾大因素,那就是資金面、技術面和市場情緒。資金面的積極改變、技術面壓力的化解、人民幣匯率貶值預期的市場情緒轉化等因素都將逐步打破目前市場的振盪格局。

資金面和政策面的共振利好股市

盡管當前市場仍處於一個存量資金博弈的狀態中,但近期股市出現了一些積極的變化。市場量能方面,滬深兩市成交量自9月12日後再度盤上5500億元附近,上證指數成交量更是創下8月中旬以來的新高,單日成交突破2100億元。從兩融方面來看,相對於前幾周,近期兩市交投氛圍更加活躍。截至10月25日,滬深兩市兩融余額報9124.08億元,兩融余額重上9100億元整數關口,創下今年2月以來的新高。

此外,滬股通資金繼續呈現凈流入狀態。截至周三下午收盤,滬股通資金累計流入21.22億元,現已超過上周全周15.45億元的累計凈流入量。外資通過「滬股通」賬戶持續流入市場,說明外資依然看好A股這塊估值窪地。

從政策面看,隨着各地樓市限購限貸政策的推出,銀監會嚴控銀行理財資金違規進入房地產領域,央行對鋼鐵、煤炭等周期性行業債轉股的試點推行,多項政策的出台均利好股市。此外,10月25日人社部召開新聞發布會明確透露養老金入市的進展,也整體利多股市行情。

技術面壓力的化解支撐指數上行

再看技術面,目前上證綜指、滬深300、上證50等指數均已收復了失守長達11個月之久的年線,並已經逼近年內高點,形成了量價齊升的穩健上升態勢。

尤其是上證50指數日線級別多頭處於攻擊狀態,短期均線呈多頭排列。且5日、10日均線拐頭向上與年線形成金叉,暗示上行趨勢逐步明朗,短期內上升趨勢將繼續。單就技術而言,指數在突破年線及臨近前期高點後出現技術性回抽也極為正常,而回抽不破年線所帶來的技術性低點可能是更好的買點。

人民幣貶值成為近期市場最為關注的宏觀經濟事件。國慶節後,受美聯儲加息預期及國際金融市場波動加劇的影響,人民幣兌美元匯率呈現出新一輪貶值趨勢,目前跌至6.78附近,創6年新低。「十一」之後人民幣兌美元累計貶值1.5%左右。2015年8月11日匯改及今年年初兩次人民幣匯率大幅貶值均引起A股市場大跌,市場關於人民幣匯率加速貶值對A股負面影響的擔憂升溫。

我們認為,此輪人民幣匯率貶值與前兩輪存在明顯的不同,對A股市場的影響有限。一方面,此輪人民幣貶值源於美元指數的持續走強,相比近期大部分非美貨幣對美元匯率的貶值幅度,人民幣匯率相對穩定,與英鎊歐元日元等主要貨幣相比,人民幣貶值程度相對較小。另一方面,觀察人民幣遠期匯率,NDF顯示的遠期貶值預期並未惡化,1年期NDF隱含的人民幣貶值幅度維持在2.5%—3%,在2015年8月及2016年初兩個時間段NDF則迅速擴大至5%—6%左右。

綜合來看,受益於深港通開通在即、央企混改「6+1」試點的持續推進、債轉股的實施、PPP等投資主題,大盤藍籌股的魅力開始被市場重新關注,資金熱情升溫。上證50指數有望迎來一波不錯的上漲,目標價位看至2450點。操作上,可多單滾動參與IH1611期貨合約。(作者單位:信達期貨)

【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】





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