私募行業由「虛胖」變「精壯」

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告別作坊式經營

中國證券投資基金業協會（下稱中基協）的數據顯示，截至2016年9月底，已登記私募基金管理人為17710家，已備案私募基金為41230只，私募基金從業人員為28.65萬人。記者昨日瀏覽中基協網站發現，進入10月以來的20天內，在網站私募基金管理人綜合查詢系統上公示出的新備案私募基金管理人僅有207家，而9月份新備案的私募基金管理人為635家。對比兩月的數據可以發現，10月份雖然已經進入下旬，但新備案的私募基金管理人數還不足9月份的三分之一。

實際上，7月15日私募新規出台後的幾個月以來，不僅新備案私募基金管理人的數量在減少，私募基金產品的發行量也處在持續下降的狀態。

不過，值得注意的是，從私募基金認繳資金的規模上來看，截至9月底已經達到了8.57萬億元，百億級別的私募機構在9月也增加了10家。事實上，今年以來私募基金的管理規模一直是在穩步上漲的，即使在新規出台後的7月和8月，認繳規模也是由6.83萬億元擴大到了8.03萬億元。

綜合以上數據不難看出，雖然私募基金管理人和私募基金產品的備案數量呈放緩趨勢，但是整個私募行業的規模卻呈現出明顯的上升趨勢，管理資金百億元以上的重量級私募機構不斷涌現。

「這些現象說明私募行業的集中度變得越來越高，更多大機構的資金投入到了更少的優秀私募手里。」上海地區一位私募人士向期貨日報記者表示。

「去年一些小的私募還可以靠一些資源或者趁着行情比較好來發產品、做投顧，管理個上億元都不是件很困難的事情。」這位私募人士介紹，但是今年新規出台後，一些小型私募連發產品、做投顧的資格都沒有了。

「行業的集中度在提高，這是目前私募行業最大的一個趨勢。」這位私募人士認為，「在新規下，新的私募很難進來，所以私募行業現在相當於是存量的博弈，通過洗牌，不達標的私募將被淘汰，業績不好的也將被淘汰，行業必然會越來越集中。對真正有實力的私募來說，這一輪洗禮其實機會是大於困難的。」

他認為，這是私募行業由「虛胖」鍛煉成「精壯」的過程。今年更嚴厲的監管政策，其實是對私募機構綜合實力的檢驗。「之前有很多私募機構都會眾星捧月般地主推一個明星基金經理，但根據現在的監管要求，一個基金經理是遠遠不夠的。這要求私募機構不能再做作坊式的機構，而是要學會以公司化的方式來運作，追求更加長遠的發展。」

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