央行恢復14天逆回購 增加期限維穩月末資金面
※來源:新華社中國金融信息網

央行對貨幣政策的調控日趨靈活。在連續兩個交易日被暫停後,14天逆回購身影昨日重現。但昨日大額的單日凈回籠,令資金面有所收緊。業內人士分析稱,央行通過多期限貨幣政策工具的使用,旨在保障跨月資金供給,保持銀行體系流動性的適度寬裕。

據央行公告,10月17日,央行以利率招標方式開展了700億元逆回購操作,包括500億元7天逆回購和200億元14天逆回購,中標利率分別持平於2.25%和2.40%。

上周四和周五,14天逆回購均被暫停操作,央行在公開市場上僅保留了7天逆回購操作。而昨日恢復14天逆回購,被市場人士視為保障跨月資金的舉措,旨在保持月末資金面的平穩。

從國慶假期結束後央行在公開市場的操作思路來看,央行有意保持流動性的適度寬裕。比如,在節前大規模資金投放後,節後首周央行便立即在公開市場大規模凈回籠資金,並一度暫停了14天逆回購,同時加量續作了3010億元中期借貸便利(MLF)。

本周一,人民幣對美元匯率中間價較前一交易日下跌222個基點,在人民幣貶值壓力加大之際,央行立即恢復了14天逆回購操作,釋放出維穩資金面的信號。

鑒於本周一有900億元逆回購到期,加之上周六的55億元三年期央票和上周日的1600億元逆回購均順延至本周一到期,故本周一公開市場實現資金凈回籠量高達1745億元。

公開市場上大額的資金凈回籠,也令本周一市場資金面有所趨緊。DM金融同業報價平台研究員龔陳亮告訴記者,因三季度例行繳稅,疊加上周日大額逆回購順延到期等因素,本周一資金面較上周有所收緊。央行為緩解月末資金壓力,選擇在本周一恢復14天逆回購,顯示出央行通過靈活搭配逆回購期限,來緩解流動性集中到期壓力的意圖。

由於本周逆回購到期量高達5700億元,加上有1320億元MLF到期和超千億元國庫現金定存到期,故而市場流動性壓力不容小覷。龔陳亮分析認為,三季度繳稅對市場資金面的影響還在發酵,加之本周內有MLF到期和較大的資金回籠壓力,預計短期資金面仍需央行“放水”呵護。

展望中長期資金面的趨勢,華創證券固收團隊分析指出,近期美元指數持續走強,人民幣對美元匯率中間價也不斷走弱,隨着年底美聯儲加息預期的逐步加強,美元指數將大概率繼續走強,人民幣貶值預期將進一步加強,長期流動性依然面臨不小的壓力。(王媛)


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