美國政府即將公布8月份的非農失業報告，預計數據不佳，失業水平可能持平於9.5%或小幅上升至9.6%，失業狀況改善緩慢對經濟前景不利，但資本市場可能因禍得福。

與一個月前的數據相比較，8月份的數據可能更加糟糕。7月份美國非農業部門失業率與前一個月持平為9.5%，就業崗位數量減少13.1萬個。7月美國私人部門就業崗位數量增加7.1萬個，但一些數據顯示8月份私人就業崗位減少了1.1萬個，表明就業情況沒有得到改善。因此，8月份的失業率可能持平於9.5%或小幅上升至9.6%。

就業狀況的糟糕早在市場和政府的預期之中。2個月前，美國財長蓋特納就曾表示，美國未來數月的失業率可能上升。失業率是關鍵的經濟指標，是美聯儲展開工作的要點。伯南克近期對美國經濟進行了詳細分析，表示美國經濟的增長太慢，失業率太高。因此，當數據驗證預期之時，美國政府和美聯儲所承諾的更多工作就該付諸行動了。

美國總統奧巴馬曾表示，美國經濟發展的方向正確，但增速不夠快，政府將盡全力刺激經濟增長，并幫助創造就業機會。奧巴馬8月30日再次表達了他對經濟的擔憂。奧巴馬準備為中產階級進一步擴大減稅規模，促進商業活動、基礎設施重建以及清潔能源的研究與開發等方面。細節將在未來數周公布。當前，奧巴馬強烈要求議員停止阻礙政府的小型企業援助計劃，該法案將創建一個總額為300億美元的小企業放貸基金，有助於創造就業機會。如果8月的失業數據不佳，國會的阻撓將大大減少。這些跡象顯示，為進一步挽救就業機會，奧巴馬正在醞釀數百億至上千億美元的刺激方案。

美聯儲方面，伯南克近期表示，美聯儲擁有擴大國債購買規模、改變議息會議措辭、降低銀行在聯儲的超額儲備金利率及設定更好的中期目標通脹利率等四種手段來進行政策放松。美聯儲已經準備就緒了，只等待那個前提條件——美國經濟轉弱的時機出現。而失業數據走差正好觸發這種前提。美聯儲已進入盡一切可能來確保美國經濟持續復甦的地步，甚至於通脹壓力都會置之腦后，加息遙遙無期。

對於資本市場而言，當前就面臨這樣的處境：如果失業惡化，大規模的刺激方案就能啟動，市場會被帶動起來；如果失業利好，加息依然沒有可能，經濟增長和貨幣政策寬松的背景下，資本市場欣欣向榮。因此，無論非農數據好壞，上漲的基調都已經確定了。

(蔡旺春 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235