日前，中恒集團發公告稱，控股股東中恒實業在1月31日公告穩價措施計劃的當天通過上交所交易系統，再次增持公司132萬股，占公司總股本的0.12%，此次增持的成交金額約1032萬元。增持后，中恒實業持股比例由22.16%上升為22.28%。

據中恒集團1月31日發布的公告，中恒實業於1月20日通過上海證券交易所證券交易系統買入方式增持本公司股份128.4萬股，并擬自1月31日起的未來3個月內，按不限價格區間的方式繼續通過上海證券交易所交易系統以約1000萬元及不低於990萬元的總金額增持本公司股份。

大股東身先士卒效果也立竿見影，2月1日，中恒集團即飄紅開盤，以漲幅近6.66%報收，也使得半年以來的暴跌有企穩之勢。2月3日，中恒集團報收於8.69元，上漲2.72%。德邦證券生物醫藥分析師鄭一寧指出：“從去年8月份開始的下跌是由於與山東步長醫藥的合作中止，因為此前市場對雙方的合作抱有很高的期望，并且今年1月份廣西證監局指出公司治理存在種種問題。目前大股東出手的目的主要是提振市場信心，如果公司高管可以拿真金白銀出來相信會更有說服力。”

去年四季度業績存疑

2月1日，記者致電步長制藥第三事業部-山東步長醫藥銷售有限公司試圖了解其與中恒集團目前的合作情況，一位馮姓經理告訴記者：“從今年1月份開始，我們就停止了其主要產品血栓通的銷售，目前和中恒沒有任何合作關係。事實上，是從去年8月份開始，我們就不再進新的血栓通，只是在處理已有的產品退貨等事宜。”記者試圖詢問退貨的具體數量，該人士表示，因為公司有多個事業部，所以總體的數據并不知情，至於分手內幕，他表示都是高層的事情，但雙方并不存在大的爭執，是和平分手。

根據公司給出的數據，2011年四季度虧損了5464萬元，原因主要是約1.74億的血栓通退貨。鄭一寧表示：在中報和三季度的時候對於步長分手的影響給予了一定的預測，但目前的情況是可能比當時悲觀的預測還要差。根據德邦證券當時的估算：中恒集團原來預計醫藥板塊2011年實現含稅銷售收入約23 億元，2012 年度將實現含稅銷售收入約30 億元，以后3年每年均有遞增。將上述基數折合成不含稅價分別為2011年19.66億元、2012年25.64億元，而按照公司最新的解除合作協議的公告披露的數據估算，今年中恒集團的產品銷售量可能達到2.35億支，按照此數估算，公司醫藥產品的銷售收入約為17億左右，對比原先預期，銷售收入下滑10%左右，如果悲觀估計銷售收入預計下滑20%-25%。

而中恒集團對外給出的數據前后也有較大差異。一位曾經調研過該公司的私募人士告訴記者：“最初他們說步長醫藥要幫他們銷售2.5億支，后來在2011年中報的時候又說，不靠步長，他們自己做了1.8億支，而去年的數據整體估算下來，比這還要低5000萬支，可能最終只是在1.1億-1.2億之間，但目前只是一個業績快報，還是要等年報出來才有一個更詳細的結果，這是按照8元∕支的含稅價大體估算的，而他們那個房地產項目其實很早就開始做了，有收入但并未結算，這中間的空間還是相當大的。”

深陷四宗罪

山東步長解約的波瀾未了，1月14日，廣西證監局現場檢查指出公司存在四大類十小類問題，包括公司治理、信息披露、會計處理以及募集資金管理方面存在的種種問題，僅公司的這份整改方案就有14頁之長。

該報告中指出，公司與山東步長醫藥銷售有限公司重大合作事項，董事會事前未進行充分討論，未能做到慎重決策。在總經銷協議簽署前，公司僅由梧州制藥形成一份簡單的可行性分析報告。公司董事會僅在審議簽署總經銷協議議案時召開一次臨時董事會討論該事項，且會議以通訊表決方式召開，未有依據表明公司董事特別是外部董事對該事項進行了充分討論，此次合作未夠慎重。

在信息披露方面，公司在2010-2011年間并未如實披露與梧州怡輝物業有限公司、廣西梧州市保恒實業有限公司、梧州置地樓宇有限公司、梧州置地物業有限公司四家公司的關聯關係，中間存在大量的資金往來，在2010年6月，公司還從關聯方保恒實業手中以9000萬價款收購了梧州雙錢實業，但并未對於關聯關係給予披露。

而上市公司當年收購雙錢實業是以276%的溢價進行操作，如此高的價格究竟值不值？記者發現雙錢實業在過去幾年的盈利情況并不穩定，在2007、2008年的營業利潤都是在100多萬元，而在2009年卻虧損了31.1萬元，因為評估報告的結論是自2010年4月30日起一年內有效，事實上目前已經過期。雙錢實業目前的盈利情況如何？公司的整改報告指出，收購雙錢實業已帶來約3800萬的利潤。

而對於股東增持、與步長分手以及整改狀況等等問題，記者聯系公司董秘彭偉民，他表示不便在電話中回答，而他給記者的書面回復是有一部分問題已經在之前的相關公告中詳細披露，其它的問題公司將在以后的年報及公告中按照相關規定進行披露。