中國平安 (2318-HK) (601318-CN) 剛落實斥資 291 億元人民幣收購深圳發展銀行，大股東新橋資本 (Newbridge) 便隨即在平保復牌後，安排全數拋出手中平保持股，套現最多 90 億元 (港元，下同) 。加 上 5 月拋售的 1.6 億股，新橋全數出清平保持股， 136.4 億元入袋。

香港《大公報》報導，停牌超過 2 個月，平保終於昨日復牌，開市早段走勢凌厲，高見 69.2 元，升 7.5% ，惟其後升幅收窄，收市仍升 2.72% ，報 66.1 元，成交 59.9 億元。透過出售深發展股權，成為平保股東的新橋資本，隨即在市場批股套利。據銷售文件披露，新橋委託摩根士丹利，按每股作價介乎 64.68-65.3 元，配售其餘下所持有平保的股份 1.39 億股股份，套現 90 億元。換言之，新橋已全數拋售所持的平保股份。

以平保昨日收市價計算，配股作價折讓幅度介乎 1.2% 至 2.1% 。這是新橋自今年 5 月配售平保股份後，再次進行配股。今年 5 月，新橋配售 1.6 億股平保股份，套現 98 億元。

《文匯報》指出，新橋原有 2.99 億股平保 H 股，於今年 5 月已拋售 1.6 億股，套現 96.96 億元，扣除該部份成本，賺約 69.5 億元，計及這次以上限價 65.3 元全數出售 1.39 億股，可賺 66.9 億元，兩度沽貨合共可賺 136.4 億元。

平保於日前公布，以手上所持的平安銀行 90.75% 股權及約 27 億元人民幣現金，足額認購深圳發展銀行非公開發行股份，涉資額達 291 億元人民幣，如成功，深發展將成為平安銀行的控股股東，持股 90.75% ，而平保對深發展的持股比例將達至 52.39% 。

平保總經理張子欣指出，平安銀行及深發展整合過程估計可在 1 年內完成，但仍視乎監管機構的審批進度，並強調不會裁減人手，至於日後採用甚麼品牌，則留待下一步決定。此後兩行將協調發展，專注零售及中小企業銀行業務，進行交叉銷售產品，共享集團資源，相信可提升集團盈利。管理層認為，深發展因規模較大，因此會主導重組工作，整合過程冀在一年內完成，但仍要視乎監管機構審批速度。

管理層表示，現時平銀及深發展資本充率分別為 11.8% 及 10.4% ，料兩行整合後，其資本充足率可維持在 10% 以上，符合監管要求，至於其他財務狀況，則容後公佈。

張子欣重申，有關整合發展計劃，仍需待雙方召開股東大會及相關監管部門通過，但他對方案充滿信心，並已做足評估工作，加上兩行合作，可創造更大發展空間，互補不足，所以沒有考慮其他後備方案。

此外，由於平保對深發的持股比重將超過 30% ，觸發全面收購要約，故管理層會向監管機構申請豁免全面收購。對於有指小股東有不滿，管理層表示已充分聽取各方意見，並會兼顧小股東的利益，為他們提供各種選擇。

至於併購後前景，多數分析師長期看好。《大公報》消息，長江證券劉俊指出，合併平安銀行後，深發展盈利被攤薄，估值優勢縮小，預計 ROA 將被攤薄近 5% ， ROE 被攤薄近 20% ，估值優勢被削弱了。但長期而言，即使剔除購買剩餘股權的 27 億，深發展的核心資本充足率仍然有所提升，使得核心資本充足率基本達到監管要求，暫時緩解資本瓶頸，有利於各項業務加快發展。
 
另外，對於是次收購深發展，平保表示有信心獲得雙方股東「開綠燈」，爭取在 1 年內完成重組工作，並無意改變深發展 A 股上市地位。