◆行情分析評論
毆洲債信問題引起市場廣泛的討論，全球股市還籠罩在愁雲慘霧之中，是否會引起另一個金融風暴，其實都還言之過早。不過台股仍然受到利空的氛圍打壓，再觀察上週六，一般而言應該不會有太大行情波動，想不到台指期與加權指數都還能雙雙破底，盤中更不乏急殺走勢，顯見空方力道強勁主導盤勢的意圖明顯。
觀察籌碼面變化，外資再度賣超台股現貨達157億元，自營商及投信則是小幅買超，至於三大法人台指期淨部位則是持續呈現外資減碼淨空單但同時自營商加碼淨空單的情況，其中外資台指期淨空單減少3082口，剩下749口，自營商部份則是增加1532口至4154口，雖然空方籌碼是有換手的動作，但合計淨空單減少為5395口，對多方來說是較為有利的情況。
只是觀察台股自1/19日高點以來修正幅度已達15.6%，同時間道瓊指數跌幅8.3%，滬深300指數跌幅12.3%，在全球主要股市之中名列前矛，就連同樣面臨信貸危機的希臘指數在這段期間之內的跌幅都沒有台股來得這麼深，這個現象除了意味著台股可能有一定程度的『超跌』，也透露出恐慌性殺盤力道的驚人之處。當然投資人必須體認到，超跌並不代表會反彈，不宜緊咬這一點作為逆勢搶短的依據，搶反彈還是要有更加客觀的參考指標，這一方面可由技術面來研判，可惜目前台指期毫無疑問是處在空頭格局之中，均線排列對盤勢越來越不利，在短空氣盛的前提之下，建議仍以逢高偏空佈局為主。
◆大額交易人未平倉部位評析
週一台指期走勢震盪，台指期前十大交易人淨空頭部位呈現減少，且選擇權方面是以買權的買方部位與賣權的賣方部位增加最為明顯，至於台指期三大法人淨空頭部位則是減少，因此整體來看大額交易人面對台指期的低檔震盪走勢，看法上有轉趨樂觀的傾向。
◆精選股評論
中華電(2412)週一重新開始交易，不過由於台股近15個交易日以來累計已經下跌超過千點，跌幅超過10%，因此中華電進行合理補跌並不令人意外。由中華電減資幅度為9.09%來看，每股參考價為62.91元，週一以跌停價58.6元開出，隨後打開跌停反彈，充分顯露出防禦類股的抗跌性，不過最終跌幅仍有3.2%。由於中華電減資過後，現金股利預估約有3.65元，以參考價計算殖利率只有5.8%，反觀目前同產業的台灣大、遠傳都有6%之上，減資後較不具吸引力，另一方面，由於包含NCC在內的主管機關目前朝向持續開放國內電信產業的競爭來發展，未來中華電的競爭壓力恐怕只會大而不會小，額外的現金減資次數以及頻率預期也將降低，配合資本市場對於中華電的現金殖利率要求，以上種種情況都可能造成股價的壓力，建議可以逢高偏空操作，並以同業現金殖利率作為參考基準來進行佈局會較為適當。
